市值一路狂奔的特斯拉“猛踩刹车”,新能源板块的造富神话需要暂时“停演”?

2021-11-19 17:36:51 作者:祗耐寶→眯留   阅读:153 次  点赞:0 次  鄙视:0 次  收藏:0 次  由 1788ta.cn 收集整理
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作者|Pan

编辑|Duke

来源|钛财经

市值一路狂奔的特斯拉,近日却猛踩刹车。

11月9日,继本周一下跌近5%后,特斯拉股价再次收跌近12%至1023.5美元,市值一夜间蒸发约1400亿美元(约合人民币8950亿元)。

截至11月12日收盘,特斯拉股价报收1033.42美元,距离近期股价最高点1243.49美元,短短一周时间已经暴跌了17%。

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特斯拉股价为何暴跌?

原因或与马斯克和家人有关。据多家媒体报道,特斯拉股价暴跌与两个突发事件息息相关,一个是众所周知的特斯拉CEO马斯克在公开社交渠道上发起关于是否抛售10%股票的投票;另一个则是周一收盘后被媒体曝光的马斯克胞弟抢先“套现”的事件。

11月6日,马斯克在社交媒体上发起投票,询问网民他是否应该出售10%的特斯拉股份并纳税,价值近210亿美元。马斯克表示,无论结果如何,他都会照做。

有意思的是,其弟弟Kimbal Musk于前一天(11月5日),出售了8.85万股特斯拉股票,这批通过摩根大通出售的股票平均售价每股1229.91美元,约合1.09亿美元。

兄弟二人一前一后进行相关操作后,11月8日周一开盘,特斯拉股价便应声下跌近5%,11月9日,特斯拉股价再次下跌近12%,连续两日的股市风波已经让特斯拉市值累计下跌1992亿美元(约合人民币1.3万亿元)。

对于马斯克出售股票的做法,特斯拉忠实“空头”迈克尔·伯里认为,马斯克“卖股解决世界饥饿问题”、“卖股民调”都是借口,他可能只是希望将部分持股变现,以偿还个人债务,目前马斯克有8800万股股票作为贷款抵押。

而在此前,马斯克出售股票,被不少网友认为是为解决粮食危机捐款,以及回应“美国亿万富豪专属税”的回应。不过对此,马斯克没有明确回应。

另外,美股研投网站The Motley Fool认为,未来几周,特斯拉股票的波动可能会持续,因为公司在10月累计上涨了“令人难以置信的”44%,在这一“史诗般的上涨之后”,该股可能会“喘口气”:

在如此短的时间内大幅上涨,可能意味着一些投资者在11月感到不安,并寻求获利了结。毕竟,特斯拉股票现在的估值非常高,其市盈率超过350倍。特斯拉未来需要以近乎完美的精确度执行其增长计划,才能实现其天价估值。

确实,能对特斯拉股价造成暴击的最根本原因在于,估值泡沫。拉长时间线来看,虽然这几天暴跌超过15%,但是较年内最低位依旧实现了约60%的上涨。特斯拉近两年的暴涨或许和美联储宽松的货币政策脱不开干系,虽然业绩表现亮眼,但若美联储货币政策转变,特斯拉股价能否高位运行还是个问题。

S3 Partners的最新数据显示,特斯拉的空头头寸目前仅占该公司在外流通股的3.6%,较年初的约8%下降逾半。目前被做空的特斯拉股票数量为2950万股,而1月初为6060万股。不过,特斯拉的空头仓位规模达到近361亿美元,是美股市场被做空最多的股票,可见,特斯拉估值过高在一定程度上已成为共识。

美国著名的Tudor Pickering(能源投资银行)分析师Matt Portillo指出,从长期角度来看,该股票的价值被极度高估,投资者正在为估值而苦恼。马斯克的股票出售投票则为投资者提供了“一个回撤的借口”。

2

高成长还是高泡沫?

同理,不仅特斯拉在疯狂,国内的车企乃至与新能源汽车概念接壤的企业也混得风生水起,特别是在二级市场上,造富神话更是不断上演。

目前,在A股中,新能源板块是最受热捧的当红“炸子鸡”。其中,赣锋锂业、天齐锂业等上游锂盐企业代表股价翻倍上涨,在锂矿板块的11只个股中,融捷股份、天华超净、西藏矿业和中矿资源4只个股年内累计涨幅已经超过100%。宁德时代等中游锂电池生产商一举突破万亿市值,多家锂电池企业跻身千亿“俱乐部”。比亚迪、蔚来等下游“造车新势力”市值也不断走高,整条产业链成为一众投资者的心头肉,香饽饽。

显然,随着燃油车逐渐走向倒计时,可以预见,在不远的未来,新能源汽车势必进一步爆发,新能源相关产业链将迎来更大的发展,市值翻倍的新能源企业将不断涌现,相关造富神话也将持续上演。

不过,新能源汽车产业在中国的发展,不仅仅是产业升级的需求,更是国内要掌握未来汽车产业话语权,减少对外依赖度的必然选择。当然,未来需要解决的问题依然很多,比如:充电桩等基础设施建设问题、续航问题、安全问题等等。

至于股价、市值,反映的只是未来发展潜力,而不是造车的实力。即使是现在处于榜单头名的特斯拉,市值远超排名第二的丰田汽车,但其全年销量仍不足100万辆,而丰田一年的销量,已经在1000万辆左右。

因此,有观点认为,当前新能源车板块的疯涨其实已经严重透支了企业的未来,需要一段时间来消化巨大的涨幅。历史经验一再表明,估值水平长期处在高位的情形并不可持续,如果估值不能靠业绩消化,那恐怕只能牺牲股价了。

当然,一个热门赛道的诞生都会伴随一定的估值泡沫,事实上有了估值泡沫之后才会吸引更多的资本去投入,最后也会出现优胜劣汰。真正成功的龙头公司将会给投资者带来比较可观的回报,还有一些失败的企业,则会退出市场。每一轮技术进步都伴随着产生泡沫以及在泡沫破裂之后优胜劣汰大浪淘沙的过程,新能源汽车行业也不例外。

在行业快速发展、变革之下,也许正如MAI资本管理公司首席股票策略师克里斯·格里桑蒂所说:“很明显,电动车行业未来将继续存在,但赢家是谁仍不清楚。市场一直将这些公司(明星股)视为赢家,而未来如何却不得而知。”

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